安全需求提升带来生物识别技术的加速普及。我们认为安全需求是生物识别技术市场发展的核心驱动力。1)个人安全需求层次:生物识别技术在智能终端市场应用的爆发。根据我们产业链调研情况推测,继指纹识别技术首次在iPhone5S上应用后,9月发布的三星Note4手机或将搭载虹膜扫描识别功能以提高手机安全性,其它科技厂商也在陆续跟进。2)公共安全需要层次:政府主导下大中型应用系统将加速推进。随着全球经济发展和城市化进程的推进,各国均在加大对暴恐等公共安全监管的投入力度,以美国、欧盟、印度等为代表的全球主要地区政府相继实施生物识别技术相关大型系统工程,推动生物识别技术在公共安全领域的加速普及。

 

　　全球生物识别市场未来五年复合增速达35.2%,市场规模将达到370亿美元。根据我们的模型测算,预计以指纹识别、人脸识别、以及虹膜识别“三驾马车”为主的生物识别市场规模2018年将达到370.2亿美元,2013~2018年复合增长率为35.2%。分结构看,指纹识别和虹膜识别的驱动力主要来自智能终端应用市场的爆发,人脸识别的驱动力主要来自公共安全市场的需求提升。人脸识别和虹膜识别由于基数小爆发力强,其在整个生物识别市场的占比,将从2013年的11.4%、5.1%,提高至2018年的22.4%和22.1%。而作为人口大国的中国,在信息安全需求、公共安全需求、生物特征识别标准化推动等多重因素的推动下,生物识别潜在市场空间正在加速打开。

 

　　投资思路:推荐细分行业龙头。生物识别是一个技术壁垒极高的行业,需要长时间的研发投入和积累。我们看好该行业的技术先导者,虽然目前我国生物识别技术产业处于成长初期,但一旦技术得到下游应用市场的有效嫁接,其爆发性和空间潜力巨大。如语音识别和教育产业,指纹识别、虹膜识别和消费电子,人脸识别和视频监控等等。